¿Qué clubes de LaLiga tienen más deuda actualmente?

Hablar de "la deuda" de un club de fútbol es más complicado de lo que parece: existe la deuda bruta (todo lo que el club debe), la deuda neta (descontando el efectivo disponible) y la deuda financiera por actividad ordinaria (la que no está ligada a inversiones en infraestructuras, como un estadio nuevo). Mezclarlas lleva a titulares confusos. Aquí usamos cifras de deuda bruta, las más citadas por la prensa económica, correspondientes al cierre del ejercicio 2024/25, el último con cuentas auditadas disponibles en la mayoría de los clubes.

En números

Fuente: cuentas auditadas de los clubes y compilación de StartFinup a partir de los informes de control económico de LaLiga, ejercicio 2024/25.

¿Qué significa esta cifra?

El titular "el Barça es el club con más deuda de LaLiga" es cierto, pero incompleto. Su deuda bruta acumula años de gasto en plantilla por encima de ingresos, las operaciones de venta de activos y derechos futuros conocidas como "palancas", y la financiación de las obras del Spotify Camp Nou. Es deuda ligada, en buena parte, a la actividad corriente del club.

El caso del Real Madrid es distinto: de sus 1.302 millones de euros de deuda bruta, unos 1.290 millones corresponden a los préstamos pedidos para financiar la reforma del Santiago Bernabéu, un activo que ya genera ingresos crecientes (232,6 millones de euros de día de partido en 2024/25). Descontando esa partida, la deuda financiera del Real Madrid por actividad ordinaria se sitúa en torno a los 12 millones de euros, una cifra prácticamente residual para un club de su tamaño.

Comparación

El Barcelona y el Real Madrid concentran juntos más de 2.750 millones de euros de deuda bruta, más que la suma de todos los demás clubes de LaLiga con datos disponibles.

Fuera del duopolio Barça-Real Madrid, el Atlético de Madrid es el club con más deuda, en torno a 550 millones de euros, vinculada en parte a la construcción del Wanda Metropolitano y a operaciones urbanísticas del entorno del antiguo Vicente Calderón. Le siguen clubes de la zona media-alta de la tabla como Sevilla, Betis, Valencia o Real Sociedad, todos ellos con deudas de entre 100 y 240 millones de euros.

Contexto

LaLiga aplica desde hace años un sistema de control económico que limita cuánto puede gastar cada club en plantilla en función de sus ingresos y de su nivel de deuda, precisamente para evitar que estas cifras se disparen sin control como ocurrió en algunos clubes españoles e italianos en la década de 2010. Este mecanismo explica, por ejemplo, por qué el Barcelona ha tenido que recurrir en los últimos años a la venta de activos para poder inscribir a nuevos fichajes dentro de los límites salariales que le permite LaLiga.

La deuda del Real Madrid, al estar respaldada por un activo que genera ingresos (el propio estadio), se considera por los analistas financieros de perfil de riesgo mucho más bajo que una deuda por gasto corriente, aunque en términos brutos ambas cifras aparezcan juntas en los rankings.

Conclusión

El FC Barcelona es, en cifras brutas, el club con más deuda de LaLiga (1.451 M€), seguido de cerca por el Real Madrid (1.302 M€). Pero el origen de esa deuda es muy distinto: en el Barça está ligada en gran parte a años de gasto corriente por encima de ingresos, mientras que en el Real Madrid corresponde casi en su totalidad a la financiación de un estadio que ya genera ingresos récord. Fuera de estos dos clubes, el Atlético de Madrid es el tercero con más deuda, muy por delante del resto de la competición.

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